CINGAPURA – A agência de classificação global S&P anunciou em 5 de dezembro que classificou o Singapore Post (SingPost) como negativo no CreditWatch após mudanças em sua estratégia futura e na venda de suas operações australianas.
Em 2 de dezembro, o prestador de serviços postais anunciou que tinha celebrado um acordo de compra de ações para vender as suas operações australianas por um valor empresarial de mil milhões de dólares australianos (870 milhões de dólares australianos).
Isto fez parte do resultado de uma revisão estratégica lançada no início de 2024 com o objetivo de explorar opções estratégicas para aumentar o valor do negócio e maximizar o valor para os acionistas.
A S&P acredita que a venda será “transformadora” para a Singpost e influenciará a sua estratégia futura.
“Nos últimos quatro anos, a SingPost investiu na indústria de logística da Austrália para aliviar o declínio estrutural no setor postal”, disse a agência. As operações australianas da SingPost são agora um grande contribuidor, respondendo por 58% da receita total no primeiro semestre do exercício financeiro de 2025.
Este segmento inclui serviços de armazenamento, bem como soluções logísticas de terceiros, como serviços logísticos de terceiros, transporte e distribuição e serviços de correio de última milha.
A S&P disse que a perda de um fluxo de receita importante criou incerteza sobre a estratégia futura do SingPost e sua contribuição para a receita.
Também anula os esforços de gestão dos últimos quatro anos para diversificar os seus negócios e “levanta questões sobre a consistência e execução da estratégia declarada da empresa”, disse a agência.
A S&P considerou que a venda das operações australianas da SingPost provavelmente resultaria em que as restantes operações fossem significativamente menores em tamanho e diversidade, e definidas de forma mais restrita.
Ainda assim, a S&P observou que se espera que o negócio gere um ganho líquido de 312,1 milhões de dólares e que a empresa receba receitas em dinheiro de 682,8 milhões de dólares. Os recursos serão usados para pagar US$ 544,9 milhões em dívidas pendentes em dólares australianos.
Ele disse que parte dos recursos restantes provavelmente seria destinada a um dividendo especial, em vez de ser usada para redução adicional da dívida.
Com base nos cálculos da agência, o rácio dívida/EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da SingPost cairá para mais do dobro após a conclusão da venda. Isto seria uma melhoria significativa em relação à previsão anterior da S&P de mais de três vezes mais para os anos fiscais de 2025 e 2026, afirmou o jornal.
Enquanto isso, a S&P disse que a política de alavancagem e a futura alocação de capital da SingPost parecem incertas.
“A posição de alavancagem melhorada pode não ser sustentada durante todo o ciclo de investimento.”
“Isso dependerá da futura estratégia de negócios da empresa, que pode exigir mais investimento e tempo.”
A tolerância à alavancagem de longo prazo da empresa também permanece incerta, disse a S&P.
Acrescentou que permanece a incerteza quanto à utilização dos recursos da SingPost, mesmo enquanto a empresa trabalha para vender outros ativos não essenciais.
“A potencial venda do Singpost Center proporciona à empresa flexibilidade financeira significativa e tem potencial para reestruturar ainda mais os seus negócios”, disse a empresa. “Se ocorrer uma venda, a forma como o SingPost realoca o capital poderá impactar seu perfil de risco operacional e financeiro.”
O preço das ações da Singpost fechou em 57,5 centavos em 6 de dezembro, queda de 1,5 centavos ou 2,5%.
