Espera-se que o Banco Central Europeu (BCE) reduza novamente as taxas de juro esta semana, à medida que as perspectivas pioram, com a turbulência política nas duas maiores economias da zona euro a piorar a situação.
Esta é a terceira redução consecutiva das taxas de juro, à medida que o BCE dá cada vez mais ênfase à promoção de empréstimos para impulsionar os gastos dos consumidores e o investimento empresarial nos 20 países utilizadores do euro.
O banco central tem vindo a aumentar agressivamente as taxas de juro desde meados de 2022 para conter o aumento dos custos da energia e dos alimentos, mas está agora a concentrar-se na redução das taxas à medida que a inflação diminui e a zona euro enfraquece.
Dados económicos recentes mais fracos do que o esperado alimentaram especulações de que o BCE iria cortar as taxas de juro em 0,5 pontos percentuais pela primeira vez no seu ciclo de flexibilização na reunião do Conselho do BCE na quinta-feira (12 de dezembro).
No entanto, com as pressões inflacionárias ainda uma preocupação e a medida a recuperar acima da meta de 2% do banco central em Novembro, a maioria dos analistas acredita agora que o BCE irá reduzir as taxas de juro em um quarto de ponto percentual, o mesmo que antes. seu ritmo.
“Embora haja fortes evidências de que o BCE deveria acelerar o ritmo de flexibilização cortando as taxas (em meio ponto percentual), a maioria do Conselho do BCE parece querer um corte de um quarto de ponto percentual”, afirmou a Capital Economics num relatório. .
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Esta é a quarta redução das taxas de juro da instituição financeira sediada em Frankfurt desde junho, elevando a sua principal taxa de depósito para 3%.
Ansiedade com o crescimento
Os responsáveis do BCE expressaram repetidamente preocupação com o enfraquecimento das perspectivas de crescimento para o bloco da moeda única, sinalizando uma mudança no foco na contenção da inflação.
A inflação na zona euro atingiu um pico de 10,6% no final de 2022, depois de disparar com a invasão da Ucrânia pela Rússia e com os problemas da cadeia de abastecimento pós-pandemia.
Caiu abaixo da meta de 2% do BCE em Setembro, mas recuperou nos meses seguintes e atingiu 2,3% em Novembro.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse numa audiência do Parlamento Europeu na semana passada que as estatísticas recentes sugerem que “o crescimento irá abrandar no curto prazo devido ao crescimento mais lento no sector dos serviços e à contracção contínua na indústria transformadora”.
Os analistas esperam que o enfraquecimento das perspectivas se reflicta nas últimas previsões económicas do BCE, que serão publicadas na quinta-feira juntamente com a decisão sobre a taxa de juro, e esperam que as estimativas de crescimento e inflação sejam revistas ligeiramente em baixa.
Os ventos políticos contrários estão a agravar a difícil situação que os decisores políticos têm de enfrentar.
A Alemanha vai realizar eleições em Fevereiro, sete meses antes do planeado, depois do colapso do governo de coligação do chanceler Olaf Scholz, há muito conturbado, no mês passado.
Mesmo antes da recente turbulência, a maior economia da zona euro sofria de um abrandamento na indústria transformadora, com o seu crescimento anémico a pesar sobre o bloco mais amplo da moeda única.
Entretanto, em França, a segunda maior economia da zona euro, o primeiro-ministro Michel Barnier foi forçado a demitir-se depois de uma moção de censura ter sido rejeitada no parlamento na semana passada, aprofundando a turbulência política e financeira.
Ameaça tarifária de Trump
A decisão do BCE foi anunciada uma semana antes da próxima reunião de taxas de juro da Reserva Federal dos EUA, em 17 e 18 de dezembro, com os mercados a apostar em novas reduções nos custos de empréstimos para a principal economia do mundo.
O regresso iminente de Donald Trump à Casa Branca também lança uma sombra sobre o conselho executivo do BCE, com alguns responsáveis da zona euro a expressarem alarme face à sua ameaça de impor novas tarifas sobre todas as importações para os Estados Unidos.
O corte das taxas de quinta-feira parece certo, mas os investidores irão analisar cuidadosamente a declaração do BCE e assistir à conferência de imprensa de Lagarde em busca de pistas sobre o ritmo dos futuros cortes nas taxas.
O BCE há muito que sublinha que as suas decisões serão baseadas em dados futuros, e Lagarde insiste que não se compromete com nenhuma trajetória específica de taxa de juro.
No entanto, o HSBC afirmou numa nota que espera que a “virada pacífica” na declaração do BCE “prepare o terreno para novos cortes nas taxas no próximo ano”. AFP
