Bem-vindo aos três principais eventos de mercado de Michael Kramer para assistir na próxima semana.
Os dados de inflação dos EUA divulgados na próxima semana determinarão a decisão da Reserva Federal sobre a taxa de juros em 18 de dezembro. Os mercados estão actualmente a apostar numa probabilidade de 67% de que a Fed reduza o intervalo alvo da taxa de juro directora em 4,5 pontos percentuais, para 4,25% a 4,5%, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Mas indicadores de inflação inesperados, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de quarta-feira, o Índice de Preços ao Produtor (IPP) de quinta-feira e o Índice de Preços de Importação/Exportação de sexta-feira, podem alterar essas probabilidades.
IPC de Novembro dos EUA
Quarta-feira, 11 de dezembro
Os analistas esperam que o IPC dos EUA suba 2,7% no ano até novembro, acima dos 2,6% em outubro. Numa base mensal, acredita-se que o IPC tenha aumentado 0,2% em Novembro, o mesmo aumento percentual de cada um dos quatro meses anteriores. O núcleo do IPC, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, deverá aumentar 3,3% em termos anuais e 0,3% em termos mensais, ambos os valores inalterados em relação a Outubro.
Em comparação com as expectativas dos analistas, o mercado de swaps de inflação está a fixar um IPC ligeiramente superior, de 2,72% em termos anuais e 0,27% em termos mensais. Se o mercado de swap estiver certo e os números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ficarem acima das expectativas dos analistas, estes dados poderão minar a visão do mercado sobre a trajetória de corte das taxas em 2025 e as taxas “neutras” dos EUA. Isto será provavelmente o mais prejudicial para o mercado de ações, que disparará em 2024 à medida que as condições financeiras melhorarem.
A faixa de negociação do S&P 500 diminuiu desde a liquidação de agosto, e seu índice de força relativa mostrou um padrão semelhante à medida que sobe em direção a 70, um valor que normalmente indica condições de sobrecompra. O principal risco de curto prazo para o S&P 500 será uma quebra abaixo da principal área de suporte de 6.000. Se cair abaixo deste nível, poderá cair para cerca de 5.850.
S&P 500, julho de 2024 – presente
Fonte: TradingView, Michael Kramer
Decisão do BCE sobre taxa de juro
Quinta-feira, 12 de dezembro
Espera-se que o Banco Central Europeu reduza as taxas de juros overnight em um quarto de ponto percentual na quinta-feira. Os cortes nas taxas de juro na área do euro contribuíram para a depreciação do euro, especialmente face ao dólar dos EUA e ao iene japonês.
O par euro/iene recuou para os mínimos de agosto e setembro, e 1 euro vale agora cerca de 159,30 ienes. O par não conseguiu romper acima da média móvel exponencial de 10 dias, que atualmente atua como resistência.
É provável que o BCE reduza as taxas de juro e o Banco do Japão também poderá planear aumentar as taxas na sua reunião do conselho de administração de 19 de Dezembro, o que poderá fazer com que o iene se valorize ainda mais face ao euro. Se o EUR/JPY cair abaixo da área de suporte de junho de 2023 de 155,25 ienes, o par poderá avançar para 150 ienes.
EUR/JPY, março de 2023 – Atual
Fonte: Bloomberg, Michael Kramer
Quinta-feira, 12 de dezembro
Os analistas esperam que a Broadcom relate lucro no quarto trimestre de 2024 de US$ 1,39 por ação, um aumento de 26% ano após ano, com receita de US$ 14,1 bilhões, um aumento de 51,7% ano após ano. A margem bruta ajustada da empresa de semicondutores com sede na Califórnia deverá aumentar para 76,6%, de 74,0% no mesmo período do ano anterior. Os investidores e comerciantes deverão prestar especial atenção ao crescimento das vendas de semicondutores da Broadcom, que deverá aumentar 9,9%, para 8,1 mil milhões de dólares, impulsionado por 3,5 mil milhões de dólares em vendas de IA.
Se as empresas listadas na Nasdaq fornecerem orientação, essa também poderá ser uma área de foco para os traders. Olhando para o futuro, os analistas esperam que as vendas do primeiro trimestre fiscal aumentem 22,3%, para 14,6 mil milhões de dólares, e que a margem bruta ajustada se mantenha estável em 76,6%. Para todo o ano de 2025, o crescimento das vendas deverá desacelerar para 17,6%, de 44% em 2024, à medida que as vendas atingirem US$ 60,1 bilhões.
As ações da Broadcom subiram 57% este ano, para US$ 170,47 no fechamento de quinta-feira, mas não conseguiram romper a resistência perto de US$ 185, tendo testado essa área três vezes desde junho. O mercado de opções prevê um aumento de 6% no preço das ações após os resultados do quarto trimestre e, a menos que a empresa apresente uma grande surpresa positiva, as ações provavelmente continuarão a encontrar resistência em torno de US$ 185. O principal risco negativo é que o trimestre em linha não seja impressionante e a ação possa cair abaixo da tendência de alta e do suporte em US$ 160. Isso pode levar a um novo teste do mínimo de setembro de US$ 134, atingido após a última divulgação de lucros.
Preço das ações da Broadcom, de novembro de 2023 até o presente
Fonte: Bloomberg, Michael Kramer
Os principais anúncios econômicos da próxima semana e os relatórios programados de empresas dos EUA e do Reino Unido incluem:
Segunda-feira, 9 de dezembro
• China: Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de novembro
• Resultados: Casey’s General Stores (2T), HealthEquity (3T), MongoDB (3T), Oracle (2T)
Terça-feira, 10 de dezembro
• Austrália: Decisões sobre taxas de juros do Reserve Bank of Australia.
• China: exportações, importações e balança comercial de novembro
• Alemanha: IPC de novembro
• Resultados: Ashtead (Q2), AutoZone (Q1), Ferguson (Q1), GameStop (Q3), Moonpig (HY), Toll Brothers (Q4)
Quarta-feira, 11 de dezembro
• Canadá: decisões sobre taxas de juros do Banco do Canadá
• EUA: IPC de novembro
• Resultados: Adobe (quarto trimestre)
Quinta-feira, 12 de dezembro
• Austrália: taxa de desemprego de novembro
• Zona Euro: Decisões sobre taxas de juros do Banco Central Europeu
• Japão: Índice Tankan de Grandes Negócios de Manufatura do 4º Trimestre
• Suíça: decisões sobre taxas de juros do Banco Nacional Suíço
• EUA: Índice de Preços ao Produtor (IPP) de novembro, primeiros pedidos de desemprego até 6 de dezembro.
• Resultados: Broadcom (4T), Ciena (4T), Costco Wholesale (1T), Currys (HY), Lennar (4T), Nordson (4T)
Sexta-feira, 13 de dezembro
• França: IPC de novembro
• Alemanha: exportações, importações e balança comercial de outubro
• Reino Unido: Produto Interno Bruto (PIB) de Outubro, Índice de Confiança do Consumidor GfK de Dezembro.
• Estados Unidos: Índice de Preços de Exportação de Novembro, Índice de Preços de Importação de Novembro
• Resultados: nenhum anúncio importante planejado
Observação: todas as datas foram verificadas cuidadosamente para garantir a precisão no momento da redação, mas os anúncios acima estão sujeitos a alterações.
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