À medida que o aquecimento global, o declínio da biodiversidade e o aumento da poluição ameaçam os nossos descendentes e a desigualdade económica aumenta, campanhas como a Corrida para Zero e os Objectivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas são mais importantes do que nunca. Os investidores hoje em dia estão conscientes de para onde vai o seu dinheiro, e o ambiente, o social e a governação (ESG) estão a evoluir como um quadro para apoiar as empresas num caminho honesto para o lucro. Os fundos ESG estão a ganhar popularidade entre os investidores de todo o mundo porque os ajudam a atingir os seus objetivos de investimento responsável, ao mesmo tempo que transferem o difícil processo de seleção de ações para os gestores de fundos.
Os fundos ESG são fundos mútuos ou esquemas de investimento geridos que consideram especificamente o desempenho ESG das empresas ao determinar a combinação de ações nas suas carteiras. Os fundos ESG podem ser geridos ativamente, com os gestores de fundos escolhendo ações a dedo, ou podem ser geridos passivamente, como fundos de índice ou fundos negociados em bolsa (ETFs).
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Os fundos ESG têm potencial para desempenhar um papel importante na promoção de medidas de sustentabilidade. Não se trata de financiamento de projetos e podem não ser capazes de apoiar projetos de sustentabilidade específicos de uma empresa. Em vez disso, garante que os fundos fluam para empresas bem governadas e consideradas social e ambientalmente responsáveis com base em critérios ESG desenvolvidos pelos gestores de fundos.
Os gestores de fundos classificam estas empresas com base em dados obtidos de relatórios de sustentabilidade, como o Relatório de Responsabilidade Empresarial e Sustentabilidade (BRSR) exigido pela Sebi para as 1.000 principais empresas por capitalização de mercado. Se tais relatórios não estiverem disponíveis, poderemos solicitar informações às empresas para avaliar o seu desempenho ESG.
passos de bebê
Embora o investimento ESG na Índia ainda esteja numa fase inicial, o conceito está a ganhar terreno a nível mundial. Os ativos sob gestão (AUM) em investimentos sustentáveis atingiram 30 biliões de dólares e deverão crescer. Neste contexto, parece apropriado proporcionar uma via para os investidores estrangeiros apoiarem empresas orientadas para a sustentabilidade na Índia.
O Centro Internacional de Serviços Financeiros (IFSC), localizado na cidade de GIFT, Gujarat, está a ser desenvolvido como um centro para finanças sustentáveis com o apoio de um regulador competente, a Autoridade Internacional dos Centros de Serviços Financeiros (IFSCA). De acordo com o último boletim da IFSCA, as listagens acumuladas de títulos com rótulo ESG nas bolsas da IFSC ultrapassaram US$ 14 bilhões no final de setembro.
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O financiamento verde/sustentável do braço bancário internacional do IFSC ultrapassou 1,5 mil milhões de dólares em 2023-24, apoiando projetos que vão desde energias renováveis e eficiência energética até à educação social e habitação a preços acessíveis. Estes podem parecer passos de bebé, mas a transição da Índia para a neutralidade carbónica até 2070 exigirá 10 biliões de dólares e o sector social necessitará de ainda mais financiamento, mas estamos a chegar lá.
Agora, em mais um passo para apoiar e incentivar o financiamento sustentável, a IFSCA anunciou em 27 de setembro que isentará as taxas de aplicação para os primeiros 10 fundos ESG aplicados por organizações gestoras de fundos registradas no GIFT-IFSC. Um comunicado de imprensa nesse sentido afirma que uma organização gestora de fundos já está a tirar partido deste incentivo.
Prevenir a lavagem verde
Embora estas medidas representem um progresso significativo no alinhamento dos fluxos financeiros com os objectivos de sustentabilidade, o caminho está repleto de desafios. A nível mundial, o ritmo de crescimento está a abrandar, apesar de o montante de fundos sob gestão com rótulos de sustentabilidade atingir um novo máximo. Embora estejamos a assistir a um crescimento do investimento ESG na Europa e noutros mercados fora dos EUA, nos EUA o conceito tornou-se politizado e enfrenta debate sobre a sua eficácia.
É importante manter a credibilidade evitando o greenwashing, onde as empresas parecem ser amigas do ambiente, mas na verdade não o são. É necessário garantir que o quadro regulamentar tenha salvaguardas robustas apoiadas por medidas de execução.
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Os títulos verdes estão frequentemente vinculados a projetos específicos, o que pode facilitar o acompanhamento da utilização final dos fundos. No entanto, os fundos ESG normalmente investem em ações e exigem uma avaliação mais ampla dos relatórios financeiros e ESG para avaliar como as empresas nas quais investem estão a adotar a sustentabilidade.
Os investidores podem ter em mente o mandato de Sebi de obter garantias sobre os principais parâmetros ESG das 150 principais empresas listadas a partir do exercício financeiro de 2024. A adoção de uma taxonomia uniforme e o aumento da granularidade das divulgações sobre metodologias de classificação por parte dos fundos ESG podem promover ainda mais a confiança.
O investimento ESG é importante para a Índia, onde tanto as alterações climáticas como a desigualdade social podem ter consequências terríveis, dada a sua enorme população. Os fundos ESG têm potencial para acelerar a transição para a sustentabilidade, levando-a de uma tendência para um novo normal.
Ranjith Krishnan é consultor de sustentabilidade baseado em Thane e o Sr. Usha Ganapathy Subramanian é secretário de uma empresa em Chennai.
