As pressões políticas e de investimento estão a fazer com que os family offices reavaliem o seu compromisso com as estratégias ESG nas suas carteiras.
Os family offices estão reavaliando sua posição em relação ao investimento ambiental, social e de governança (ESG), à medida que os gestores de patrimônio encontram novas maneiras de adotar práticas sustentáveis.
Os family offices estão cada vez mais concentrados nos retornos das estratégias relacionadas com ESG, refletindo a evolução das prioridades, de acordo com uma pesquisa da Okorian, um prestador de serviços de back-office para famílias e indivíduos ricos.
Uma pesquisa com profissionais de investimento que trabalham em escritórios unifamiliares e multifamiliares concluiu que há um acordo quase unânime (99%) de que os princípios ESG são fundamentais para as suas prioridades de investimento. Além disso, 80% acreditam que a integração de considerações ASG faz parte da sua responsabilidade fiduciária.
No entanto, as opiniões sobre o papel do ESG na responsabilidade fiduciária permanecem complexas e bastante limitadas. Cerca de 14% acreditam que o ESG só se qualifica como responsabilidade fiduciária se proporcionar retornos positivos, enquanto 6% permanecem indiferentes ou acreditam que o ESG está completamente fora do âmbito das reivindicações de responsabilidade fiduciária.
“Globalmente, infelizmente, ainda há muito cinismo”, diz Linda O’Mahony, chefe global de desenvolvimento de negócios para clientes privados na Okorian, com sede em Dubai.
“Quando converso com os clientes, eles dizem: “Sabemos que o ESG pode não ter influenciado as estratégias de investimento dos nossos pais e avós. Só terá impacto se também beneficiar”, acrescentou.
Além de uma família escandinava, O’Mahony ainda não conheceu um investidor que diga: “Estamos 100% focados em ESG”.
“Ainda estamos numa situação em que os retornos são mais importantes do que os fatores ESG”, afirma ela.
A pesquisa internacional da Okorian com mais de 300 profissionais de family offices que gerenciam aproximadamente US$ 155 bilhões em ativos mostra uma mudança de visão sobre o futuro papel dos princípios ESG nos próximos três anos.
Cerca de 61% acreditam que focar em considerações ESG só é viável se tais investimentos gerarem retornos satisfatórios, enquanto 19% acreditam que focar em considerações ESG é principalmente motivado por preocupações de reputação.
“Se você conversar com muitos family offices, acho que alguns deles estão marcando a caixa e investindo em tipos de investimentos relacionados a ESG”, diz Miss O’Mahony. Ela reconhece que isso reduz o risco até certo ponto, mas a verdadeira questão é se você pode dizer que está indo bem se marcar algo em uma lista de verificação.
atmosfera negativa
Após as eleições presidenciais dos EUA, o ESG tornou-se um foco de muita atenção negativa nos EUA. O Texas e 10 outros estados liderados pelos republicanos entraram com uma ação contra os principais gestores de ativos BlackRock, Vanguard e State Street, alegando que as suas estratégias de investimento ESG estão a perturbar o mercado do carvão. A ação, movida em tribunal federal, acusa a gestora de ativos de usar a sua influência no mercado para reduzir a produção de carvão, aumentando assim os preços da energia e violando as leis antitrust.
O’Mahony acredita que a vitória de Donald Trump trouxe ainda mais incerteza. Se ele avançar com um grande plano de desregulamentação, muitas empresas poderão apoiá-lo. “Ele está dizendo que você não precisa marcar as caixas ESG. Há menos pressão para adotar essas práticas ESG”, diz ela. Isto pode significar que a rentabilidade começa a ter precedência sobre a sustentabilidade a longo prazo.
Mas tais medidas drásticas podem não funcionar num ambiente onde a próxima geração tem em mente a sustentabilidade e o futuro do planeta. “Acho que ele se depara com uma geração em que se alguém vai mudar isso, a próxima geração vai mudar”, diz ela.
Outros especialistas notaram padrões semelhantes. “O que observávamos era que o impacto e os compromissos de investimento ESG que as famílias tinham quando os mercados eram mais activos não estavam preparados para o fazer agora que o retorno económico é mais desafiante. Rian-Anwen Hamill, sócia-gerente da consultora de empresas familiares RAH Partners em Londres. “Eles querem fazer investimentos impactantes, mas com retornos elevados”, acrescentou.
Ela diz que depende da natureza da próxima geração, pois elas podem ter um apetite de risco diferente. No entanto, ela acredita que, em cada geração, as “ameaças percebidas” aos padrões de vida e aos padrões de vida futuros influenciam o pensamento e, em última análise, os lucros vêm em primeiro lugar.
Mas Hamill diz que sua família está encontrando outras maneiras de causar impacto na forma de empreendimentos filantrópicos. “As famílias estão mais dispostas a fazer investimentos de risco na fase inicial com os fundadores em áreas como o clima e a tecnologia, onde poderiam perder todo o seu investimento”, diz ela.
Isto apresenta uma forma diferente de encarar o ESG e o seu impacto. “Isso permite que as famílias acreditem que estão mudando o mundo”, acrescentou ela.
