As flutuações de preços selvagens na gama Bitcoin (BTC-USD) caíram este ano. Quais são as principais razões? De acordo com os estrategistas do JPMorgan, pode ter a ver com empresas que estocam ativos rapidamente.
A volatilidade rolante de três e seis meses da maior criptomoeda significa a velocidade e o alcance das mudanças de preço durante esse período e caiu para níveis historicamente baixos. Essa tendência continua mesmo quando os preços do Bitcoin estabeleceram novos recordes em maio, julho e agosto.
O Bitcoin caiu para US $ 108.000 na tarde de sexta -feira, mas subiu no fim de semana para superar os US $ 110.000 na terça -feira. Até agora, aumentou em mais de 18%.
“O tesouro corporativo atualmente detém mais de 6% do suprimento total de bitcoin, servindo como uma forma de flexibilização quantitativa no setor privado do mercado de criptografia”, escreveu Nikolaos Panigirtzoglou, estrategista do JPMorgan Global Market.
“Acreditamos que o fator por trás do colapso da volatilidade do Bitcoin é a aceleração das compras de bitcoin pelo tesouro corporativo”, acrescentou Panigirtzoglou.
Nos cerca de 16 anos em que o Bitcoin existe, seus preços de mercado viram tremendo. É frequentemente percebido muito maior que os ativos amplamente mantidos, como títulos, ouro e muitas ações e, como mais amplamente volátil do que esses ativos.
No entanto, o alcance do balanço diminuiu, com um fator-chave sendo o lançamento de novos produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, como contratos futuros e fundos de contrato de câmbio que trouxeram mais grupos de investidores.
A maior nova onda deste ano foi pioneira na estratégia de Michael Saylor (MSTR) (anteriormente MicroStrategy) há alguns anos, com empresas públicas e privadas que buscam colocar ativos de criptografia no balanço.
Juggernaut? O presidente executivo de estratégia, Michael Sayler, fará um discurso na Conferência de Bitcoin de 2023, realizada em Miami Beach em 19 de maio de 2023 (Reuters/Marco Bello) ・Reuters/Reuters
Tornou-se o juggernaut do Bitcoin desde que a empresa de software corporativo sediada na Virgínia começou a comprar ativos digitais em 2020. E o fundador Saylor se nomeou como um evangelista da adoção de bitcoin para empresas.
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Por exemplo, as empresas ganham bilhões de dólares em bitcoin desde o início de janeiro, incluindo o varejista de videogames Gamestop (GME) e as operadoras de hotéis japoneses chamados MetaPlanet (MTPLF) do próprio nome do presidente Trump Media & Technology Group (DJT), que é o mesmo nome.
Somente em julho, as empresas públicas conseguiram “quase dois terços” de compras totais de bitcoin entre os maiores compradores, incluindo produtos negociados em trocas, empresas governamentais e privadas, de acordo com um recente relatório do Tesouro do Bitcoin.
A história continua
De acordo com o panigirtzoglou do JPMorgan, esses desenvolvimentos podem ter um amplo impacto na quantidade de bitcoin que outros tipos de investidores podem possuir.
Ao reduzir a volatilidade do Bitcoin, esses novos compradores podem tornar o Bitcoin “mais atraente do ponto de vista da avaliação”, disse Panigirtzoglou, acrescentando que, à medida que sua volatilidade diminui, o Bitcoin pode se tornar uma alternativa mais competitiva ao ouro. A volatilidade não é comparável ao risco total de investimento, mas representa um elemento -chave.
Bitcoin Wall Street Bull: New York City Bull. (Spencer Platt/Getty Images) ・Spencer Platt via Getty Images
Entre Washington, DC e Wall Street, o Cryptoworld já mostrou algumas vitórias importantes este ano.
Depois que Trump assinou uma ordem executiva no início de agosto para remover as barreiras regulatórias que bloqueiam o acesso a ativos alternativos, o código impedido de ser oferecido em 401 (k) outros planos de aposentadoria inconsistentes definidos.
Algumas semanas atrás, Trump assinou uma conta que permitiria que os bancos nos emitissem suas próprias stubcoins cobertas de dólares. Há uma semana, executivos de um enorme banco, incluindo Jane Fraser, do Citigroup, e Jamie Dimon, do JPMorgan Chase, dizem que estão explorando o negócio.
E no final de maio, o diretor federal de finanças habitacionais William Plute ordenou que Fannie Mae e Freddie Mac apresentassem uma maneira de uma empresa hipotecária patrocinada pelo governo contar com a Crypto Holdings como ativos hipotecários.
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A estratégia de Michael Saylor foi pioneira na gambit de criptomoeda rapidamente, há muitos anos, emitindo uma mistura de dívidas e ações, mas mais empresas ingressaram no partido este ano.
Isso se deve em parte à combinação do tratamento mais favorável da criptografia pelo governo Trump e ao simples fato de que o jogo de estratégia de Saylor foi bem -sucedido, juntamente com as regras contábeis menos onerosas e o tratamento mais favorável. Os estoques estratégicos negociam com um prêmio significativo contra o bitcoin subjacente que ele possui.
O período de tempo que esse fenômeno pode durar permanece um tópico apaixonadamente debatido, mas cerca de 180 outras empresas imitam a peça.
De acordo com a Capriole Investments, cerca de um quarto do grupo estava abaixo do valor do Bitcoin que eles mantiveram em 22 de agosto.
E não é apenas Bitcoin.
Além do Bitcoin, o Tesouro corporativo está carregando criptomoedas como éter e outros. E para esses pequenos fichas, a resposta até agora não foi chata.
O grupo de mídia de Trump com o mesmo nome anunciou planos de lançar outra empresa do Crypto Treasury na semana passada por meio de uma parceria com a Crypto Exchange Crypto.com.
A empresa, conhecida como estratégia do grupo de mídia Trump, possui a plataforma de negociação menos conhecida da Crypto.com e o token de blockchain Cronos (CRO-USD). Desde o seu anúncio na terça -feira, a capitalização de mercado do Token atingiu quase US $ 9 bilhões.
A flexibilização quantitativa, também conhecida pelos críticos, não é a ferramenta de política monetária tradicional que o Federal Reserve dos EUA usou para apoiar a economia em meio à recente emergência financeira recente do país, a Pandemia Covid-19 e a crise financeira de 2008.
Sabe -se que as medidas têm um impacto significativo, como promover comportamentos mais arriscados que podem levar a bolhas de ativos e inflação futura.
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