De acordo com um vislumbre dos dados da Eli Lilly, (NYSE: LLY) Como resultado dos ensaios clínicos em fase final, o gigante dos medicamentos cardiometabólicos parece ainda mais forte em comparação com o igualmente forte rival Novo Nordisk. (NYSE:NVO) E não é a primeira vez.
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Uma das questões mais importantes relativamente à perspectiva competitiva da Lilly em relação à Novo Nordisk no mercado de medicamentos anti-obesidade é, muito simplesmente, qual empresa fabrica o medicamento mais eficaz?
Embora a capacidade de escolher entre múltiplas intervenções seja geralmente benéfica, em média, os médicos procuram primeiro ferramentas que sejam comprovadamente melhores, o que tem um impacto directo na quota de mercado de um medicamento. Isto também é claro. A menos que um tratamento seja significativamente mais oneroso para o paciente do que outro, considerações como efeitos colaterais tendem a ser de importância secundária.
Com base nos ensaios clínicos que levaram à aprovação do medicamento tirzepatida da Lilly, vendido sob o nome comercial Zepbound, os investidores acreditam que é menos eficaz do que a semaglutida candidata da Novo Nordisk, que é conhecida na indústria. Meu nome é Wigovi. No entanto, até recentemente, não existiam estudos cientificamente rigorosos que comparassem diretamente as duas moléculas.
Uma prévia de um ensaio clínico comparativo de Fase 3B comparando os efeitos de perda de peso de Zepbound e Wegovy publicado em 4 de dezembro mostra que Zepbound foi o vencedor claro. Após 72 semanas de tratamento semanal, a coorte Zepbound observou uma perda de peso média de 20,2%, em comparação com apenas 13,7% de perda de peso para os pacientes tratados com Wegovy. Para aqueles que mantêm a pontuação, isso representa uma perda relativa de 47% a mais de peso. Mas isso não é tudo. Embora 31,6% dos pacientes com Zepbound tenham experimentado uma perda de peso de pelo menos 25% do peso corporal total, apenas 16,1% dos pacientes com Wegovy atingiram o mesmo marco.
Por outras palavras, em média, o medicamento da Lilly foi mais eficaz para mais pessoas do que outros medicamentos. Isto significa que a empresa pode obter uma vantagem significativa na conquista de quota de mercado sem ter que gastar ainda mais em marketing em comparação com a Novo Nordisk. É por isso que o argumento otimista para a compra de ações da empresa é ainda mais forte do que antes.
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Os resultados completos deste ensaio ainda não foram publicados numa publicação científica revisada por pares, mas a empresa espera fazê-lo no início de 2025. Dado que os médicos tendem a ser conservadores no que diz respeito aos hábitos de prescrição, ou seja, esperam para ver os dados completos antes de alterar qualquer coisa, e que novas informações não podem ser divulgadas por toda a comunidade médica, pois isso levará tempo, é razoável esperar. que a maior parte dos benefícios financeiros reais para o negócio começarão a acumular-se no segundo semestre de 2025, no mínimo.
As vendas do Zepbound no terceiro trimestre valeram US$ 1,2 bilhão, tornando-o um medicamento de grande sucesso. Faz menos de um ano desde que chegou ao mercado. Além disso, durante a maior parte do período desde a aprovação, não houve fornecimento confiável. O mesmo se aplica ao Wegovy. Portanto, embora seja difícil dizer exatamente em que receita adicional esta pesquisa resultará, uma estimativa de cerca de US$ 100 milhões por trimestre adicional durante os próximos anos provavelmente não é irrealista.
Embora os novos dados sejam excelentes para a Lilly e seus acionistas, é melhor evitar o entusiasmo total aqui. Não há nada de errado com os resultados da pesquisa. No entanto, a avaliação da Lilly está começando a parecer um pouco cara, o que significa que se você está pensando em investir, vale a pena mostrar um pouco de moderação.
O múltiplo da relação preço/lucro (PER) dos últimos 12 meses (TTM) das ações da empresa é 87,6. A média de todo o mercado é 29,1. Estes números não sugerem uma crise ou recessão iminente, apenas sugerem que o crescimento dos lucros da empresa precisa de permanecer consistentemente elevado para justificar uma avaliação superior à média.
Isso é provavelmente possível, até provável, já que o Zepbound serve como fonte de receita. Mas os riscos para os novos investidores ainda são mais elevados do que quando as avaliações não eram tão elevadas. Agora, mesmo que o negócio principal seja tão fundamentalmente saudável como sempre foi, quaisquer circunstâncias difíceis, como um trimestre ou trimestre fraco, podem fazer com que o preço das ações caia.
Considerações finais: Vale a pena comprar esta ação hoje, mesmo que não seja barata. Só não venda sua casa por esse motivo.
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Alex Karkidi não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool recomenda a Novo Nordisk. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As ações da Eli Lilly ficaram ainda mais doces. Por que vale a pena comprar agora foi publicado originalmente por The Motley Fool
