O crescimento dos lucros é provavelmente a métrica mais importante que os investidores desejam observar ao comprar uma ação. Está bem perto de você? margem de lucro.
A margem de lucro, expressa em porcentagem, é simplesmente a parcela da receita que uma empresa pode reter após dedução dos custos. Uma margem de 50% significa que a empresa gerou 50 centavos de lucro para cada dólar de receita.
No entanto, a margem por si só não é particularmente informativa. O que os investidores querem observar é a tendência das margens de lucro de uma empresa e como essas margens se comportam em relação a outras empresas do setor.
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Ações com rentabilidade líder do setor: IBD Investing Show
As tendências da margem de lucro podem dizer muito sobre onde uma empresa está em seu ciclo de crescimento. À medida que as empresas gastam mais dinheiro para gerar lucros, as margens de lucro diminuem. Mas isso não é necessariamente algo ruim, especialmente se a empresa estiver gerando receitas significativas.
A Amazon.com (AMZN) perdeu dinheiro durante anos enquanto construía sua infraestrutura. Mas Wall Street sabia que o investimento e os retornos constantes do seu principal negócio de comércio eletrónico acabariam por impulsionar o crescimento dos lucros.
Por outro lado, se uma empresa estiver a crescer de forma mais eficiente, as suas margens de lucro aumentarão à medida que as despesas diminuem em relação à receita total. Portanto, a chamada expansão da margem (termo de Wall Street para o aumento da rentabilidade) é um sinal de uma empresa cujo preço das acções está prestes a subir. A margem é, em certo sentido, uma forma de julgar a qualidade dos seus ganhos.
Não importa quais sejam as tendências, é importante comparar as margens de uma empresa com as de seus pares. Uma margem acima da média do setor indica se uma empresa tem um desempenho excepcional ou apenas uma empresa típica em seu setor.
Observe que as margens de lucro médias variam amplamente de acordo com o setor. Por exemplo, as indústrias de equipamento de semicondutores, software de entretenimento e petróleo e gás têm margens antes de impostos (excluindo taxas de opções) bem acima de 30%, de acordo com uma pesquisa da Stern School of Management da Universidade de Nova Iorque. As margens para autopeças, bancos locais e atacadistas de alimentos são inferiores a 7%.
Estoque da Nvidia e margem de lucro
A margem de lucro pode ser analisada de diversas maneiras. Uma métrica a ser observada é a margem de lucro após impostos de cada trimestre. Para as empresas que você está analisando, certifique-se de que suas margens estejam nos níveis mais altos ou próximos dos níveis mais altos dos últimos trimestres. E, idealmente, as margens de lucro deveriam estar entre as melhores do setor da empresa.
Os investidores também devem verificar a margem anual antes de impostos. De acordo com a investigação do IBD, os maiores vencedores no mercado de ações apresentavam frequentemente retornos médios anuais antes de impostos de pelo menos 18% antes de iniciarem os seus grandes movimentos de preços.
As ações da Nvidia eram negociadas entre US$ 40 e US$ 50 no segundo semestre de 2023, mas em janeiro deste ano, as ações começaram a subir para novos máximos. Vamos dar uma olhada no que está acontecendo com seus fundamentos. De acordo com a FactSet, do período encerrado em janeiro de 2023 até o período encerrado em outubro de 2023, o lucro por ação aumentou 488%, 574%, 153% e 101%. Ao mesmo tempo, as margens de lucro antes de impostos aumentaram de 15,5% para 17,2%, 33,9% e 46,8%. Esses números confirmaram a alta rentabilidade da empresa.
As margens de lucro também confirmam o status da Nvidia como líder do setor. De acordo com o banco de dados do IBD, a Nvidia está entre as três primeiras do setor em termos de margens de lucro antes e depois dos impostos. O preço das ações terminou novembro acima de US$ 138 por ação.
A menos que você use ferramentas fornecidas por alguns sites financeiros, não há maneira fácil de pesquisar e comparar margens a não ser observando seus próprios relatórios financeiros e os de seus concorrentes. Como um atalho, as classificações SMR do Investor’s Business Daily para ações individuais podem ajudar os investidores a identificar rapidamente empresas com vendas, margens de lucro e retorno sobre o patrimônio elevados. As ações são avaliadas na escala AE.
margem de lucro real
Mesmo em indústrias com margens de lucro baixas, é útil fazer um estudo comparativo de cada empresa e dos seus rivais.
Entre as operadoras de supermercados, um dos grandes líderes do grupo é a Sprouts Farmers Market (SFM). Não é à toa que ostentamos margens líderes do setor, com margens anuais antes de impostos de 5,7% e margens trimestrais após impostos de 4,7%.
Compare isso com a Albertsons Company (ACI), uma das empresas com pior desempenho do grupo. A margem de lucro anual antes de impostos e a margem de lucro trimestral após impostos da empresa são de 2,7% e 1,6%, respectivamente, que estão entre as mais baixas do grupo. Até novembro, o Sprouts subiu 221% no acumulado do ano, enquanto o Albertsons caiu quase 14%.
Entre os varejistas de descontos, TJX Cos. (TJX) e Ross Stores (ROST) estão entre os de melhor desempenho, embora os lucros pareçam fracos. A margem anual antes de impostos da TJX para o ano fiscal mais recente foi de 10,8%, enquanto a sua margem após impostos para o trimestre relatado mais recentemente foi de 9,2%. Ross Stores relatou margens semelhantes de 12,1% e 9,6%. No acumulado do ano, o TJX subiu 34% até novembro. A Ross Stores subiu menos de 12%.
Northrop Grumman (NOC) é um retardatário no grupo aeroespacial e de defesa. A margem anual antes de impostos mais recente foi de 6,4% e a margem trimestral depois de impostos foi de 9,6%. Compare isso com Curtiss-Wright (CW), um dos melhores preços do grupo. A empresa obteve uma margem de lucro anual antes de impostos de 16,5% e uma margem de lucro trimestral após impostos de 14,3%. Em 2024, a Curtiss-Wright subiu quase 68%, enquanto a Northrop subiu apenas 4,6%.
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